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董事长女儿被羁押,业务主要在海外,计划发债借钱,网友:快抢

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  • 时间:2019-10-29 18:15:40
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最近,一家知名公司准备发行债券借钱,在业内引起轰动。

有些人还编了笑话:

“一家没有实际控制人的3a民营企业,涉及重大刑事诉讼,董事长的女儿被一方控制,在海外有大量业务,账面上有大量现金,但首次发行了200亿国内债券,配额仅保留15分钟...好资产太稀缺了……”

如果你猜到这是哪家公司,你肯定会意识到。是的,这家公司是华为。

华为投资控股有限公司最近提交了2019年第一期和第二期中期票据的登记资料,两期发行规模均为30亿元,期限为3年。第一阶段的主承销商是中国工商银行,第二阶段的主承销商是建设银行。

华为为什么发行债券?外行看热闹,而专家看门口。

根据两家承销银行建议华为发行中期票据的信函,工行建议华为发行不超过200亿元的中期票据,建行建议华为发行100亿元的记名票据,总计300亿元。前两期60亿元中期票据发行期为三年,本金长期信用评级和债务评级为aaa。

根据华为提交的募集说明书中的相关数据,华为2016-2018年和2019年上半年的综合收入分别达到5180.68亿元、5984.80亿元、7151.92亿元和3965.38亿元,同比分别增长31.58%、15.52%、19.50%和22.86%,复合年增长率为17.49%

华为首次在国内债券市场融资,9月11日晚回应称:

“华为一直坚持通过合理的融资布局优化资本结构,确保公司财务稳定。国内债券市场发展迅速。目前,市场容量居世界第二。债券融资已经成为重要的融资渠道之一。公司通过发行国内债券开放国内债券市场,将进一步丰富融资渠道,优化整体融资布局。”

华为这样做是为了未雨绸缪,为另一条路做准备。

至于如何处理这笔钱,华为表示:

华为运营所需资金主要来自企业自身的运营积累和外部融资,以企业自身的运营积累(过去5年约占90%)为主体,外部融资为补充(过去5年约占10%)。公司经营稳定,现金流充裕。此次债券发行获得的资金将用于持续关注信通技术基础设施建设,并为客户提供更好的产品解决方案和服务。

业内奇怪的是,似乎不缺钱的华为为什么要发行债券。

一种猜测是融资利率。根据招股说明书,华为的融资成本不高。在担保贷款中,截至2018年底,人民币贷款占比最高,利率在4.41%至4.90%之间,而实施lpr前的1-5年基准利率为4.75%。相比之下,9月11日,3年期中期票据的收益率为3.39%。

华为还发布了大量债券发行的核心数据。

例如,华为的毛利率。2016-2018年和2019年上半年,运营商、企业和消费者三大业务部门的毛利率基本保持稳定。随着收入的不断增加,消费者业务贡献的毛利迅速增加,经营者的营业收入和毛利基本保持稳定。

2019年上半年,消费业务毛利率为30.24%,贡献毛利率为42.84%。自2016年以来,其比重不断增加,逐渐接近运营商的比重。经营者业务毛利率为54.71%,占公司毛利率的51.65%。尽管该收入自2018年以来已被消费者业务超过,但它仍是华为最赚钱的业务,贡献了一半以上的毛利。

无论如何,华为的债券发行有些强势。

任郑飞强调,华为没有上市,因此发行债券实际上是公众了解华为的一个窗口,包括华为的价值文化、股权结构、技术研发方向。

你怎么想呢?

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